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11月9日期市早盘攻略:螺卷矿RB1901合约多单持有-上海东方都市网

字号+ 作者:东方都市网 来源:搜狐号自媒体 2018-11-10 01:42 我要评论( )

宏观看市场11月8日(周四),央行今日不开展公开市场操作,连续第三个交易日未操作,当日无逆回购到期,实现零投放零回笼。今日评论当前流动性整体偏松,隔夜拆息

  11月8日(周四),央行今日不开展公开市场操作,连续第三个交易日未操作,当日无逆回购到期,实现零投放零回笼。

  今日评论

  当前流动性整体偏松,隔夜拆息延续降势。隔夜SHIBOR报1.9780%,下降11.26个基点;7天SHIBOR报2.6000%,上升0.5个基点;3个月SHIBOR报3.0000%,上升0.3个基点。预计央行将继续保持流动性合理充裕,但避免大水漫灌。

  消息面

  美联储发布FOMC利率决议,决定维持2%-2.25%的联邦基金目标利率区间不变,符合市场预期。并重申了将“进一步渐进式加息”,认为美国经济前景所面临的风险“似乎大致平衡”,重申通胀保持在2%附近,长期通胀预期几无波动。美国经济增速强劲,商业固定投资速度温和。

  美联储官员一致决定不加息,声明认为经济前景的风险大致均衡,未提近期市场波动。不同于上次声明,这次称,企业固定投资增速相对放缓。市场强烈预期联储继续加息,短期美债收益率创十年新高。

  今日评论

  银保监会主席郭树清说,初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。从民营企业的情况看,据不完全统计,现在银行业贷款余额中,民营企业贷款占25%,而民营经济在国民经济中的份额超过60%。民营企业从银行得到的贷款和它在经济中的比重还不相匹配、不相适应。

  今日评论

  在经济下行压力下,实体经济特别是民营企业面临着融资难、融资贵的问题。对此,近期政府出台了一系列支持民营企业、扩张信贷的政策,要求金融机构为民营企业做好服务,特别是解决中小企业融不到资的问题。随着减税降负、信贷扩张、纾困基金等多政策发力并举,民营经济的困难局面有望好转。

  数据面

  国10月出口同比(按美元计) 15.6%,预期 11.7%,前值 14.5%修正为14.4%。中国10月进口同比(按美元计) 21.4%,预期 14.5%,前值 14.3%修正为14.4%。中国10月贸易帐(按美元计) 340.1亿美元,预期 351.5亿美元,前值 316.9亿美元修正为312.8亿美元。中国10月进口同比(按人民币计) 26.3%,预期 17.7%,前值 17.4%修正为17.5%。中国10月出口同比(按人民币计) 20.1%,预期 14.2%,前值 17%修正为16.9%。

  无论是按美元计价还是人民币计价,中国10月贸易数据都意外的好于预期,似乎未收到贸易战的不利影响。这固然有人民币汇率贬值导致的出口竞争力增加的原因,但也说明目前中国经济虽然整体偏弱,但仍有一定的韧性。加之各种重磅措施不断加码发力,积极财政和信贷政策双管齐下,似乎无需对中国经济过于悲观,重点关注近期将公布的10月宏观经济数据。  

  今日评论

  国债策略面

  前期国内股票市场动荡,市场恐慌情绪蔓延,避险情绪推高国债价格。但国内货币政策宽松的空间不大,而政府通过减税降费和基建投资托底经济下行的决心非常明显,加之信贷政策有望进一步扩张。随着积极财政政策的持续发力,各级政府对民营企业的政策支持,上市企业股权质押风险的缓解,市场风险偏好有望提高。因此,我们认为长期国债收益率将进一步提高,国债应以逢高做空为主。建议投资者等待做空机会。

  股指

  多单持有

  前一交易日上证综指高开0.71%,消费、金融股造好,黄金、燃气股回调。上证综指缩量收跌,连续4日下挫,创业板指跌超1%;有色、券商成下杀主力,创投、ST概念持续火热。申万一级行业跌多涨少,有色金属领跌,跌幅近1.7%;综合行业领涨,涨幅不足0.7%。两市成交额大幅回落为2965.75亿元。截止收盘两市跌多涨少,共1307家个股上涨,2030家个股下跌;60家非ST个股涨停,7家非ST个股跌停。沪股通净流入30.4亿元;深股通净流入6.52亿元。截止7日,A股融资融券余额为7705.08亿元,较上日回升了1.49亿元。两融余额占比两市流通市值约为2.1%。

  期指主力合约方面:各主力合约走势出现分化,仅IH主力合约上涨,但涨幅不足0.3%,IC主力合约领跌,跌幅近0.9%。各主力合约持仓量均有所回落;仅IC主力合约小幅贴水标的指数。

  消息面:民营企业座谈会近日在北京召开,为纾解民营企业融资困境指明了方向。有关领导表示近期有几项措施,各方比较关注。对出现股票质押融资风险,特别是面临平仓的民营企业,在不强行平仓的基础上,“一户一策”评估风险、制定方案,采取补充抵质押品等增信方式,稳妥化解其流动性风险。(评:总体来看,银行业金融机构目前都能稳妥处理股权质押风险,没有出现平仓踩踏风险基本可控。)

  策略方面:操作上可继续持有IF1811合约。入场成本约为3150-3200点区间,保守型投资者已在3300点一线适当减仓,目标位继续关注近期高点压力位3400点一线;止损关注前低支撑位3030点一线。

  螺卷矿

  RB1901合约多单持有

  上一交易日,螺纹、热卷、铁矿石下探后回升。现货方面,唐山普碳方坯价格报3820元/吨;上海三级螺现货价格在4530元/吨,上海热卷报价3930元/吨,现货价格近日出现连续回调。从中期来看,政策的变化仍然是影响供应端的核心因素,我们认为环保限产对供应端的约束在11月份会得以体现;需求端则主要关注季节性的变化,传统消费淡季临近,但需求转弱的时间点尚不确定。钢联数据显示,本周螺纹钢厂库增加而社会库存下降,厂库增而社库降的情况与找钢网公布的数据一致。从绝对值来看,螺纹钢库存总量已处于历史同期最低位,但从库存降幅来看,近两周库存降幅明显缩减,由于现货市场成交量也有所下降转弱,这被市场解读为需求转弱时点已经来临的信号,螺纹钢期价呈现弱势。然而,我们认为在RB1901合约贴水幅度为历史同期最高的情况下,做空不具备安全边际。铁矿石期价BHP运输问题影响而呈现强势,但铁矿石市场的大背景仍然是供求过剩,其基本面仍然较弱, 这将抑制铁矿石期价上行空间。从技术面来看,螺纹钢1901合约日K线收出长下影线,出现止跌信号;热卷1901合约日K线也收出长下影线;铁矿石1901合约放量收阳,关注前期高点阻力。

  策略方面:我们建议螺纹钢1901合约依托3900元/吨一线所建多单持有,重回3900元/吨一线则离场观望。

  焦炭焦煤动力煤

  焦炭观望焦煤观望动力煤观望

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