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钦州梁淇置业:顶尖对冲基金:风险资产将再次崩盘 “世纪交易”是买黄金、卖股票

字号+ 作者:东方都市网 来源:搜狐号自媒体 2019-06-29 04:02 我要评论( )

彭博周二(3月19日)报道称,顶尖对冲基金Crescat Capital LLC表示,由于风险资产将再次崩盘,“世纪交易(Trade of Century)”是买入黄金、卖出股票。Crescat全球

  彭博周二(3月19日)报道称,顶尖对冲基金Crescat Capital LLC表示,由于风险资产将再次崩盘,“世纪交易(Trade of Century)”是买入黄金、卖出股票。Crescat是去年业绩表现最好的对冲基金之一。

  在Crescat Capital看来,这种看跌押注获得丰厚回报只是时间问题。  

  尽管这家总部位于丹佛的基金公司管理的资产仅约5,000万美元,但其表现历来优于标准普尔500指数——仅去年一年,其全球宏观基金(Global Macro Fund)的回报率就高达41%。

  目前这家对冲基金表示,由于有指标警告称,未来几个季度将出现经济衰退,其已经准备好抓住经济周期结束的机会。

  Crescat全球宏观分析师Tavi Costa在接受彭博电话采访时说道,目前的市场共识是,2020年或2021年将出现经济衰退。

  Costa说道:“我们认为会更早一些,我们有很多在关注的宏观时间指标。”

  据彭博报道,目前在Crescat Capital的策略中,四分之三涉及做多以人民币计价的黄金、做空全球股票

  尽管该公司在模型中使用摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World Index)来说明交易,但其空头头寸更为深入,选择个股和交易所交易基金(ETF)来做空。

  关于警告信号,Crescat提及一些公司内部人士目前正在大量抛售股票,这表明股市泡沫可能破裂。

  2017年初,这些投资者大举抛售股票,但标准普尔500指数继续攀升。这种情况在2018年再次发生。Crescat在周末发布客户的报告中写道,随着“聪明资金”再次抛售股票,事不过三。

  该对冲基金指出,美国经济数据正在恶化,美债收益率曲线仍存在倒挂。根据统计,在整个收益率曲线上,Crescat发现近45%的部分呈现倒挂状态。

  Crescat写道:“信贷市场最近两次出现如此严重的扭曲,此后不久,资产泡沫都开始破裂。”

  彭博报道称,自2019年以来全球股市反弹近13%,但Costa表示,该公司坚信这只是“熊市反弹”。

  自今年初以来,几乎所有股票都出现了反弹,同时芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)也出现突然下跌。

  Crescat写道:“不久之后,‘逢低买进’的心态和对牛市的贪婪将转变为恐惧。卖出会带来更多的抛售。这就是熊市的运作方式。从做空市场中获利的机会还有很多。熊市反弹正在失去动力!”

  根据Crescat Capital网站,该公司的全球宏观基金自2006年成立以来,年回报率接近12%——高于标普500指数8%的年化回报率。Crescat的多/空和大盘股基金也表现出色。

  Costa说道:“我们绝不是永久空头。眼下这是一个非常战术行动看跌观点,希望当市场转向,希望当市场转向时,我们也能在某一时刻预测牛市。”

  据彭博上周四公布的一份调查显示,因预期央行政策将有助于刺激对黄金的需求,黄金交易员和分析师看涨黄金前景。

  在接受彭博调查的15位黄金交易员及分析师中,8人看涨,1人看跌,6人看平。

  与Crescat Capital观点类似国际知名投行高盛(Goldman Sachs)目前最看好的大宗商品交易是“做多黄金”。

  高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie曾表示,金价潜力巨大,可能触及1450美元/盎司。

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